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大豆市场分析
市场要闻与重要数据
期货方面，本周豆一主力合约2611收盘价5022元/吨，环比上涨24元，涨幅0.48%。现货方面，巴彦地区食用豆现货基差A11-342，较上周上涨16；宝清地区食用豆基差A11-382，较上周上涨16；富锦地区食用豆现货基差A11-382，较上周上涨16；尚志地区食用豆现货基差A11-342，较上周上涨16。
本周豆一市场呈期货强预期、现货弱分化。8月19日中储粮国产大豆专场10.21万吨全部成交、最高溢价150元/吨，提振看涨情绪，但储备持续投放叠加新豆丰产预期，多空分歧显现。敦化塔粮装车价4640元/吨、安徽百善净粮5200元/吨、广州白云普通级5000元/吨，周度报价均持平。东北余粮基本见底、集中于贸易商且部分品质衰减；黄淮海、两湖以陈粮为主，优质食用豆紧俏，普通陈粮受高温高湿劣变、贸易商降价出货。销区库存偏高、随用随采，产销价差拉大。进口方面，第33周油厂到港32.9船约213.85万吨，巴西对华排船488.34万吨；10月船期巴西盘面毛利负32元/吨，较前周回升32元/吨。
市场分析
展望后市，豆一短期缺乏单边驱动，核心矛盾为强预期与弱现实博弈及产区天气演变。国内主产区天气分化：三江平原降水偏多、低洼地块渍涝风险未解；黑龙江西部、吉林、辽宁高温少雨，鼓粒期水分缺乏滋生担忧；黑龙江北部气温偏低、早霜风险受关注。盘面多空围绕收割期天气展开，丰产预期与气象不确定性制衡，方向性突破未明。现货端农户余粮渐入青黄不接，但流通陈豆仍充裕，下游维持刚需采购、观望早熟新豆上市。外盘方面，CBOT大豆11月合约8月20日报收1136美分/蒲，周涨52.75美分/蒲、涨幅4.46%，受ProFarmer巡查结荚数偏低、USDA单产预估下调至每英亩52.7蒲式耳、优良率降至61%支撑；中国近八周累计采购456万吨新作。预计下周CBOT核心区间1220至1260美分/蒲，但全球宽松格局限制上行空间。
策略
中性
风险
无
（来源：华泰期货）
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