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市场要闻与重要数据
期货方面，截止周五收盘，棉花2701合约17065元/吨，环比上涨325元/吨，涨幅1.94%。现货方面，新疆地区棉花现货价格18074元/吨，环比上涨221元/吨。现货基差CF01+1009，环比下跌104。全国棉花现货加权均价18174元/吨，环比上涨217元/吨，现货基差CF01+1109，环比下跌108。
国际方面，据USDA，8.7-8.13日一周本年度美国陆地棉净签约47482吨，装运陆地棉50359吨；净签约皮马棉1337吨，装运皮马棉1560吨。签约下年度陆地棉14709吨。当周中国陆地棉净签约量-1080吨；装运140吨。当周中国未装运陆地棉及匹马棉。近期受高温炎热天气影响，全美旱情及得州旱情进一步恶化，至8月18日，全美约44%的植棉区受旱情困扰，较前一周增加4个百分点；其中得州约59%的植棉区受旱情困扰，较前一周增加9个百分点。
国内方面，8月21日储备棉销售资源8045.1660吨，实际成交8045.1660吨，成交率100%。平均成交价格17603元/吨，较前一日上涨99元/吨，折3128价格18217元/吨，较前一日上涨100元/吨。7月20日至8月21日累计成交总量200541.6380吨，成交率100%。
市场分析
国际方面，26/27年度全球棉市供需格局预计由宽松转为偏紧，中长期支撑国际棉价重心抬升。近期美棉主产区天气再度转旱，担忧情绪持续升温，推动外盘延续前期上涨态势，后续需持续关注天气风险。国内方面，随着抛储政策落地，本年度供应问题已得到解决，政策影响幅度还需要关注总轮出量与26/27年度新疆棉减产幅度。当前新棉陆续进入吐絮阶段，受高温天气及水资源条件影响，不同区域棉花长势分化明显，新作产量仍存在一定变数。
策略
中性偏多。金九银十旺季即将来临，下游订单预期有所回暖，新年度供需预计进一步收紧，郑棉中期或仍有一定上行动能，但政策约束下棉价上方空间也不宜过分乐观。
风险
宏观及政策风险、主产国天气风险
（来源：华泰期货）
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