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粕类市场要闻与重要数据
期货方面，上月末收盘豆粕2609合约3071元/吨，环比上涨128元/吨，涨幅4.35%；上月末收盘菜粕2609合约2316元/吨，环比上涨69元/吨，涨幅3.07%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3050元/吨，环比上涨150元/吨，现货基差M09-21，环比上涨22；江苏地区豆粕现货价格2960元/吨，环比上涨170元/吨，现货基差M09-111，环比上涨42；广东地区豆粕现货价格2990元/吨，环比上涨220元/吨，现货基差M09-81，环比上涨92。福建地区菜粕现货价格2280元/吨，环比上涨50元/吨，现货基差RM09-36，环比下跌19。
豆粕：国际方面，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年7月26日当周，美国大豆优良率为63%，市场预估为64%，之前一周为66%，上年同期为70%。布宜诺斯艾利斯谷物交易所7月评估，阿根廷全国大豆综合平均单产3.13吨/公顷；其中首季大豆平均单产3.40吨/公顷，二季大豆平均单产2.57吨/公顷。
国内方面，Mysteel农产品团队预估，2026年2026年7月份国内全样本油厂大豆到港165.2船，共计约1073.80万吨。2026年8月份国内全样本油厂大豆到港168.8船，共计约1097.20万吨。此外，根据船期及调研初步预估，2026年9月预计940万吨，10月800万吨。据Mysteel农产品团队对国内动态全样本油厂跟踪统计，2026年7月，全国油厂大豆压榨为1060.39万吨，较上月增65.88万吨，增幅6.62%；较去年同期增47.47万吨，增幅4.69%。2026年自然年度全国大豆压榨量为5808.78万吨，较去年同期增加334.1万吨。2025年7月全国动态全样本油厂大豆库存环比小幅下降，截至7月24日，全国大豆库存为742.3万吨，较上月减少4.9万吨，环比减少0.66%；与去年同期相比增加96.71万吨，同比增加14.98%；高出三年均值64.12万吨；动态全样本油厂豆粕库存为96.73万吨，较上月增加22.44万吨，环比增幅30.21%；与去年同期相比减少7.58万吨，同比减幅7.21%，较三年均值减少15.15万吨。截止到7月31日，月内共成交349.45万吨，环比减少224.84万吨，减幅39.15%；同比减少53.58万吨，减幅13.29%；其中现货成交159.85万吨，远月基差成交189.60万吨。月内国内主要油厂豆粕提货量452.77万吨，环比增加29.98万吨，增幅7.09%，同比去年增加21.1万吨，增幅4.89%。
菜粕：根据Mysteel统计，本月沿海油厂菜籽压榨量为45.68万吨，较上月减少13.71万吨；本月沿海油厂菜油产量为19.19万吨，较上月减少0.11万吨；本月沿海油厂菜粕产量为26.04万吨，较上月减少7.81万吨；本月沿海油厂菜油提货量为18.92万吨，较上期下降2.16万吨。
参考资讯来源：钢联数据
市场分析
美国农业部周四公布的出口销售报告显示，截至7月23日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增30.2万吨，较之前一周显著增加436%，较前四周均值显著增加255%；美国下一市场年度大豆出口销售净增133.3万吨；美国大豆出口装船为49万吨，较之前一周增加64%。巴西全国谷物出口商协会公布的数据显示，巴西7月大豆出口量料达到1250万吨，较前一周预测的1350万吨有所下调。
整体来看，本月美豆与国内豆粕整体维持偏强震荡格局，USDA月度供需报告呈现小幅利多基调，为美豆盘面提供底部支撑。与此同时，当前正值新季美豆生长关键窗口期，美国主产区局部遭遇高温干旱天气，作物生长承压，催生市场天气炒作行情。需求端方面，美豆出口形势明显改善，中国大豆采购量显著回升；叠加地缘冲突持续升级拉动国际原油上行，生物柴油需求预期同步走强，间接助推美豆价格偏强运行。进入月末，随着美豆产区天气条件改善，天气溢价逐步消退，美豆盘面回调，并带动国内豆粕同步走弱。国内市场层面，本月豆粕价格主要跟随外盘美豆宽幅波动。尽管当前国内大豆及豆粕库存维持高位，但现阶段国内豆粕行情核心驱动来自进口成本。当前美豆持续面临产区天气扰动带来的供给不确定性，叠加出口存在增量预期，后市美豆与国内豆粕价格仍具备上行空间。
策略
谨慎偏多
风险
产区天气变化
（来源：华泰期货）
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