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粕类市场要闻与重要数据
期货方面，上周末收盘豆粕2609合约3225元/吨，环比上涨164元/吨，涨幅5.36%；上周末收盘菜粕2609合约2467元/吨，环比上涨181元/吨，涨幅7.92%。现货方面，天津地区豆粕现货价格3120元/吨，环比上涨120元/吨，现货基差M09-105，环比下跌44；江苏地区豆粕现货价格3030元/吨，环比上涨150元/吨，现货基差M09-195，环比下跌14；广东地区豆粕现货价格3020元/吨，环比上涨150元/吨，现货基差M09-205，环比下跌14。福建地区菜粕现货价格2370元/吨，环比上涨110元/吨，现货基差M09-97，环比下跌71。
豆粕：国际方面，美国农业部在每周作物生长报告中公布称，截至2026年7月19日当周，美国大豆优良率为66%，市场预估为64%，之前一周为65%，上年同期为68%。
国内方面，据Mysteel农产品调研显示，2026年第29周国内全样本油厂大豆到港共计32.5船约211.25万吨大豆。其中华东及沿江8.2船，山东及河南9.5船，华北及西北4.8船，东北1船，广西3.5船，广东4船，福建1船，云南0.5船。根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第29周国内油厂大豆实际压榨量225.53万吨，较上一周实际压榨量减12.15万吨，较预估压榨量低27.25万吨；实际开机率为62.1%。库存方面，第29周，全国油厂大豆库存小幅下降至748.46万吨，较上周减少9.29万吨，减幅1.23%，同比去年增加106.22万吨，增幅16.54%；豆粕库存快速上升至89.97万吨，较上周增加12.02万吨，增幅15.42%，同比去年减少9.87万吨，减幅9.89%。截至7月23日的前一周，全国豆粕共成交58.93万吨，环比增加3.95万吨，日均成交11.79万吨，日均环比增加0.79万吨，增幅7.18%，其中现货成交47.13万吨，远月基差成交11.8万吨。豆粕提货总量为104.4万吨，环比增加2.26万吨，日均提货20.88万吨，日均环比增加0.45万吨，增幅为2.21%。
菜粕：供应方面：根据Mysteel统计，截至7月17日沿海油厂菜籽压榨量13.32万吨，较上周增加1.76万吨；沿海油厂菜油产量为5.59万吨，较上期增加0.74万吨；沿海油厂菜粕产量为7.59万吨，较上期增加1万吨；沿海油厂菜油提货量为5.09万吨，较上期下降0.31万吨；沿海油厂菜粕提货量为7.56万吨，较上期增加1.01万吨。
参考资讯来源：钢联数据
市场分析
本周USDA出口报告表示，7月16日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增5.6万吨，较之前一周减少70%，较前四周均值减少70%；美国下一市场年度大豆出口销售净增153.7万吨；美国大豆出口装船为29.8万吨，较之前一周减少34%，较前四周均值减少27%。巴西全国谷物出口商协会的周度调查显示，2026年7月份大豆出口量将达到1350万吨，低于一周前预估的1376万吨，仍比2025年同期的1194万吨增长156万吨。
整体来看，本周USDA作物生长优良率数据表现良好，但最新气象预报显示美豆核心主产区或将再度遭遇干旱侵扰，供给端风险回升，为美豆以及国内豆粕价格形成有力支撑。需求端同样存在利好支撑，受生物柴油需求持续旺盛带动，近期美豆压榨数据表现亮眼；出口环节，7月海外采购需求明显回暖。叠加地缘冲突推升原油价格，多重利好共振，推动美豆价格维持偏强运行格局。国内市场层面，当前大豆、豆粕库存依旧偏高，油厂开机小幅回落，同时下游需求恢复力度有限，库存去化节奏偏缓。现阶段市场核心关注点集中于新季美豆产量前景与出口兑现情况。美豆价格上行持续抬升大豆进口成本，国内豆粕跟随外盘同步走强。整体来看，国内豆粕行情现阶段以进口成本驱动为主。在外盘美豆面临天气扰动带来的供给不确定性、出口存在增量预期的背景下，后市美豆与国内豆粕价格仍存有上行空间。
策略
谨慎偏强
风险
产区天气变动
（来源：华泰期货）
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